En TheVentureCity vemos el futuro de la tecnología más conectado e integrado, y las finanzas estarán en el centro de todas las decisiones y experiencias de los clientes. Por este motivo, somos optimistas respecto a las nuevas tendencias y empresas emergentes en el ámbito de las finanzas integradas. Las finanzas integradas no son una idea nueva, pero lo que sí es nuevo es el creciente número de aplicaciones y oportunidades que surgen en este ámbito. Un espacio que hasta ahora ha estado dominado por opciones de pago al consumidor con poca diferenciación está viendo nuevos métodos de disrupción en todos los sectores y en toda la cadena de valor. Estamos entusiasmados con lo que nos depara el futuro en este ámbito en sectores en los que las propuestas de valor fundamentales y las finanzas siguen estando separadas.
¿Qué son las finanzas integradas?
Las finanzas integradas son la integración de los servicios financieros en experiencias de productos y servicios no financieros para permitir experiencias de compra más coherentes. Las finanzas integradas funcionan cuando un comerciante electrónico ofrece seguros de productos, una aplicación de cafetería ofrece la posibilidad de pagar con un solo clic o unos grandes almacenes ofrecen tarjetas de crédito de marca a sus clientes fieles. El mercado de las finanzas integradas recaudó 54.000 millones de dólares en todo el mundo en 2022 y, según Future Market Insights, se prevé que crezca hasta los 248.000 millones de dólares en los próximos 10 años.
Según Plaid, el 88% de las empresas que implementan capacidades de finanzas integradas informan de un mayor compromiso, y el 85% dicen que les ayuda a adquirir nuevos clientes. Las finanzas integradas se han convertido en una parte necesaria de las pilas tecnológicas de las empresas no financieras para ofrecer experiencias superiores a los clientes.
Estado actual de las finanzas integradas
Las finanzas integradas ya están a nuestro alrededor. Minoristas, empresas de software, mercados y plataformas, empresas de telecomunicaciones y fabricantes de equipos originales (OEM), por nombrar algunos segmentos, han incorporado sin problemas productos financieros para ofrecer mejores experiencias a los clientes y aumentar su cuota de cartera y su compromiso. Los principales casos de uso que han acumulado cuota de mercado hasta ahora son los pagos y los préstamos al consumo, pero están surgiendo muchos más rápidamente.
Fuente: Chris McCann, socio de Race Capital
Algunos de los principales productos que estas empresas han desplegado incluyen depósitos, pagos, emisión de tarjetas y préstamos. Por ejemplo, en los últimos cinco años se ha producido un crecimiento exponencial de la modalidad "compre ahora, pague después" (BNPL), una oferta de producto básica dentro de la vertical de préstamos sin garantía que ha permitido a los mercados y a los minoristas atraer a nuevos segmentos de clientes e incentivar un mayor comportamiento de gasto.
Fuente: McKinsey & Company
Desde el punto de vista de la generación de ingresos, no todas estas ofertas de productos financieros integrados son iguales. Los pagos al consumo han sido históricamente el principal motor de ingresos dentro de la financiación integrada.
Fuente: Bain & Company
Estamos entusiasmados con las aplicaciones financieras integradas emergentes (muchas en el ámbito B2B) que pueden crecer sustancialmente gracias a los nuevos avances tecnológicos y a las oportunidades de mercado sin explotar. Algunas de ellas son seguros, inversiones, aplicaciones de fidelización de clientes, monederos digitales y DeFi, software de contabilidad y muchas más.
Cadena de valor de la financiación integrada
Han surgido algunos grupos clave de distribuidores que han adoptado productos financieros integrados de forma significativa. Sin embargo, no tienen la capacidad de ofrecer soluciones integrales por sí mismos, dadas sus competencias básicas específicas, la dificultad asociada a la puesta en marcha de soluciones financieras técnicas complejas y el tiempo necesario para desarrollar fuentes de capital sólidas de forma barata y regulada. Por estas razones, suelen trabajar con proveedores de tecnología y proveedores de balance para completar la cadena de valor.
Fuente: McKinsey & Company
Los proveedores de tecnología (fintechs) proporcionan la plataforma a través de la cual los distribuidores pueden acceder, personalizar y ofrecer productos de finanzas integradas. Empresas como Marqeta, Unit, Bond y Alviere operan plataformas que ofrecen a los distribuidores productos como depósitos, movimientos de dinero y préstamos.
Los proveedores de balance (bancos) ofrecen acceso al capital para productos financieros. A menudo se asocian con proveedores de tecnología (y en muchos casos se apalancan a través de la banca abierta) para crear una oferta financiera integrada para distribuidores, y también están creando sus propias soluciones tecnológicas para distribuidores. Por ejemplo, Stripe se asocia con Goldman Sachs y otros bancos para ofrecer soluciones de pago a plataformas y mercados de terceros.
La carrera entre la innovación de los bancos y la disrupción de las fintechs
Las fintech se están insertando con éxito en la cadena de valor de las finanzas, entre los proveedores de balances y los distribuidores, gracias a la velocidad, facilidad de uso, naturaleza digital y sofisticación técnica que ofrecen. La guerra entre las fintech y los bancos por adquirir cuota de mercado guarda paralelismos con el célebre artículo de Marc Andreessen Why Software is Eating the World (Por qué el software se está comiendo el mundo): las fintech engullen clientes rápidamente mientras los grandes operadores tradicionales luchan por innovar y adaptarse a las cambiantes preferencias de los consumidores.
¿Cuál es la situación actual de esta guerra? Los bancos siguen dominando la mayoría de los segmentos del mercado de servicios financieros, según un informe de Boston Consulting Group titulado "Embedded Finance and BaaS: Unlocking the Full Potential of Open Banking". Según BCG, los bancos tienen una cuota del 70% en los segmentos de mayor margen, como hipotecas, préstamos y tarjetas de crédito. Los bancos también tienen una cuota del 80% en los negocios de menor margen, como las cuentas de ahorro y las cuentas corrientes. Sin embargo, la marea está cambiando lentamente a favor de los recién llegados a medida que las fintechs siguen capturando más cuota de mercado debido a su velocidad de ejecución, capacidad de adquirir clientes de forma barata y eficiente, y agilidad para adaptarse a las cambiantes tendencias del mercado. Sin embargo, algunos bancos están contraatacando: Cross River Bank es un ejemplo de banco que está construyendo una arquitectura BaaS interna para captar una mayor parte de la cadena de valor como proveedor de balance + tecnología.
Empresas destacadas
En TheVentureCity llevamos años invirtiendo activamente en el sector de las finanzas integradas. Buscamos constantemente verticales donde existan oportunidades de disrupción para las fintech que ofrezcan transparencia financiera, datos y velocidad superiores. Estas son algunas de las empresas de nuestra cartera que están alcanzando nuevas cotas y abriendo nuevos caminos dentro de las finanzas integradas.
RecargaPay (São Paulo, Brasil) - RecargaPay es una super app brasileña que constituye un ecosistema completo de servicios financieros y pagos móviles. Su oferta de productos va desde facturas, tarjetas de transporte, préstamos, tarjetas de crédito prepago, tarjetas regalo, tv prepago y muchos otros servicios. RecargaPay ha sido capaz de capitalizar múltiples fuentes de ingresos: empezó como una empresa de consumo en la que se adueñaba de la relación con el consumidor a través de una aplicación. Sin embargo, se han pasado a los pagos integrados B2B para ampliar su base de usuarios y su oferta de productos.
Boopos (Miami, Florida) - Boopos cree que los empresarios merecen tener acceso a opciones de financiación, independientemente de sus conexiones personales, historial de crédito y otros factores limitantes. Boopos construyó un sistema de suscripción de préstamos inteligente y totalmente automatizado que proporciona opciones de financiación rápidas, flexibles y justas. Boopos se centra en la financiación de adquisiciones de empresas SaaS y de comercio electrónico y ayuda a los compradores a encontrar empresas objetivo ideales.
Devengo (Madrid, España) - Devengo integra soluciones de pago en tiempo real en productos de empresas B2B para crear experiencias extraordinarias. Su API permite a los clientes empresariales automatizar la creación de cuentas y enviar y recibir dinero en tiempo real de forma automática y programática. Los principales casos de uso de Devengo están relacionados con las nóminas en tiempo real, los proveedores de servicios de iniciación de pagos y los reembolsos instantáneos.
Gigapay (Estocolmo, Suecia) - Gigapay es una empresa de tecnología financiera que está creando una solución de cuentas por pagar para la economía de los creadores que ofrece una solución integral para los pagos conformes a los creadores. Su solución elimina la fricción relacionada con la declaración de impuestos, los flujos de pago y la eliminación de la fricción legal y administrativa en la incorporación de proveedores, al tiempo que facilita los pagos instantáneos escalables a un gran volumen de creadores para el trabajo digital basado en tareas.
Goin (Barcelona, España) - Goin es una super app para ayudar a la gente a ahorrar. Goin ayuda a los usuarios a ahorrar más a partir de pagos e ingresos, realizar aportaciones fijas y mejorar hábitos para aumentar su bienestar financiero general.
Uelz (Madrid, España) - Uelz ayuda a las empresas a gestionar y personalizar los pagos de sus clientes desde una única plataforma. Uelz permite a las empresas ofrecer diferentes métodos de pago a los clientes, lo que permite una mayor flexibilidad. Uelz se asocia con las empresas para ayudarles a automatizar las suscripciones de sus clientes y los pagos únicos en cuestión de segundos. Esto incluye la forma de pago, el reintento de pago automático, la protección de los datos de pago y las integraciones sencillas.
Mirando al futuro
En TheVentureCity hacemos un seguimiento constante de las tendencias en el ámbito de las finanzas integradas para encontrar empresas emergentes que se estén desarrollando en subverticales que puedan beneficiarse al máximo de la desintermediación de las tecnologías financieras. A continuación se muestra una figura que describe bien cómo algunas industrias han incorporado eficazmente aplicaciones de finanzas integradas, mientras que otras son más incipientes y abiertas a la interrupción.
Fuente: Bain & Company
Para pronosticar dónde puede haber oportunidades excepcionales, podemos remitirnos a la investigación de Statista sobre dónde los diferentes subsectores de las finanzas integradas están viendo indicadores de fuerte crecimiento. Su investigación coincide con nuestra visión del mundo: los pagos seguirán liderando el espacio y permitirán a nuevas industrias capitalizar mejores experiencias digitales de los consumidores. Los seguros integrados crecerán enormemente en el futuro, además de los préstamos. Prevemos que el número de aplicaciones B2B se amplíe exponencialmente, mientras que tradicionalmente los casos de uso de los consumidores han liderado el espacio (por ejemplo, pagos P2P, BNPL, seguros de viaje, etc.).
Fuente: Statista
Sin embargo, hay enormes oportunidades fuera de estas tres áreas, especialmente en el espacio de las empresas de tecnología financiera. Ya se han invertido 114.000 millones de dólares en casi 3.500 empresas de varios sectores verticales (en el cuarto trimestre de 2022). Como era de esperar, los pagos están a la cabeza, pero otras categorías están emergiendo como tendencias interesantes dentro de este espacio en crecimiento. Nos interesan las nuevas aplicaciones fintech empresariales que aportan casos de uso alternativos y no obvios a sectores desatendidos en los que las finanzas no están integradas en las pilas tecnológicas tradicionales. Los productos que facilitan mejores transacciones, experiencias de usuario más sencillas o cadenas de valor más ágiles con menos intermediarios son de gran interés para nosotros.
Fuente: Pitchbook
Vemos enormes oportunidades en el sector de las finanzas integradas. En la intersección de fundadores experimentados y apasionados, avances tecnológicos novedosos, crecimiento impulsado por el producto y grandes mercados no perturbados que pueden beneficiarse de la disrupción de la tecnología financiera, es donde estamos ansiosos por invertir a continuación en finanzas integradas.
